（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、抱歉不出减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，抱歉不出随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。

其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，王夸对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。到2024年四季度，抱歉不出铜价或将上涨至10500美元/吨，较当前水平上涨18%

截至今年2月末，王夸我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。二、抱歉不出科技金融：科技引领居于首位科技金融居于五篇大文章之首，与我国现代化产业体系建设和新质生产力发展的产业导向相呼应，足见其重要性。四、王夸普惠金融：服务保障、改善民生（一）强化信贷支持和考核普惠金融重点支持民营经济、中小微企业、三农等相关领域。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，抱歉不出我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。目前，王夸我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。

目前我国金融机构及相关第三方理财服务平台也正在拓展相关业务，抱歉不出如在理财业务中内嵌养老理财板块，抱歉不出相关金融机构推出新型养老金融产品，提供专属产品定制、身心健康管理、财产安全保障、法律顾问服务等符合中老年客户需求的专项金融和增值服务。

此外，王夸央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。抱歉不出数据要素×金融服务大有可为。

4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，王夸建立尽职免责负面清单。我们认为对于发展初期的民营小微企业，抱歉不出仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

其中，王夸2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，王夸延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。对于养老基金，抱歉不出2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。